官方网站-首页

英特尔CEO帕特·基辛格在2022年英特尔On技术创新峰会

12月2日，英特尔公司宣布，首席执行官Pat Gelsinger（帕特·基辛格）在历经40年的职业生涯后，从公司退休，并于2024年12月1日卸任董事会职务。自2021年基辛格上任至今，英特尔市值蒸发了1万亿美元。56岁的英特尔，未来该往何处去？

IDM2.0宣告失败？

2021年，基辛格从计算机虚拟化软件研发与销售企业VMware回归英特尔，接替时任CEO鲍勃·斯旺（Bob Swan），成为英特尔第八任CEO。

“IDM2.0”是基辛格上任以来发布的第一项企业战略，也是其任期内对英特尔影响最大的一项决策。2021年3月24日，作为新任CEO的基辛格宣布启动“IDM 2.0”战略，传递出两大关键信息：一是投资200亿美元在美国建两座晶圆工厂；二是全面以美国和欧洲工厂为基地，对外提供代工服务。

从目前的情况来看，IDM2.0计划执行已有进(jìn)展(zhǎn)但(dàn)困(kùn)难(nán)颇多。

在美国本土制造业建设方面，英特尔多地建厂计划开工。但在俄亥俄州的芯片工厂投资计划已经推迟，原定于2025年完成的项目现在预计将推迟至2030年(nián)年(nián)末(mò)；美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)计(jì)划(huà)削(xuē)减(jiǎn)对(duì)英(yīng)特(tè)尔(ěr)的(de)补(bǔ)贴(tiē)，从(cóng)原(yuán)计(jì)划(huà)的(de)85亿(yì)美(měi)元(yuán)降(jiàng)至(zhì)不(bù)足(zú)80亿(yì)美(měi)元(yuán)。

在(zài)赴(fù)欧(ōu)洲(zhōu)建(jiàn)厂(chǎng)方(fāng)面(miàn)，英(yīng)特(tè)尔(ěr)原(yuán)本(běn)于(yú)2022年(nián)宣(xuān)布计划将在德国、法国、爱尔兰、意大利、波兰和西班牙落地六大造芯基地，但进展颇为曲折。今年9月，英特尔宣布在波兰和德国的项目将暂停大约两年。意大利、法国建厂项目也已搁浅，爱尔兰(lán)和(hé)波(bō)兰(lán)工(gōng)厂(chǎng)仍(réng)在(zài)补(bǔ)贴(tiē)谈(tán)判(pàn)阶(jiē)段(duàn)。

英(yīng)特(tè)尔(ěr)代(dài)工(gōng)业(yè)务(wu)也(yě)在(zài)经(jīng)受(shòu)挑(tiāo)战(zhàn)。英(yīng)特(tè)尔(ěr)代(dài)工服务（IFS）因投入巨大、营收不足而持续亏损。2022年，IFS业务亏损52亿美元，2023年亏损70亿美元。2024年前三季度，该亏损规模一度扩大至111亿美元。

业界推断，IDM2.0计划推进不力及给英特尔带来了巨额亏损，是基辛格突然(rán)离(lí)任(rèn)的(de)主要(yào)原(yuán)因。那么，基(jī)辛(xīn)格(gé)离(lí)任(rèn)后(hòu)，英(yīng)特(tè)尔(ěr)的(de)IDM2.0计(jì)划(huà)还(hái)会(huì)继(jì)续(xù)推(tuī)进(jìn)么(me)？

代(dài)工(gōng)业(yè)务(wu)难(nán)寻(xún)接(jiē)盘(pán)人(rén)？

基(jī)辛(xīn)格(gé)上(shàng)任(rèn)之(zhī)时(shí)，英(yīng)特(tè)尔(ěr)面(miàn)临(lín)的(de)处(chù)境(jìng)已(yǐ)不(bù)太乐观。虽然营收与利润规模依然巨大，但竞争对手也在多个业务板块对英特尔的市场份额造成威胁。在AI与高性能计算的数据中心业务，英特尔面临英伟达、AMD的挑战；在先进制程方面，英特尔10纳米、7纳米两代制程受阻，进度明显落后于台积电、三星。也是在2021年，三星超过英特尔，成为全球最大的半导体公司。这也是英特尔自2017年以来首次让出这一位置。

在这样的背景下， 基辛格开出的“药方”——强化制造业，似乎并没有解决英特尔原本存在的问题，反而还给英特尔的未来转型留下了诸多掣肘。

在数据中心端业务，英特尔对AI产品的反应不及对手，其业务增长速度已经与竞争对手拉开了较大的差距。英伟达2024财年营收47亿美元，比2023年增长213%。AMD数据中心业务2024年第三季度营收35亿美元，同比增长119%。反观英特尔，2022年以来在数据中心端的营收非但没有显著增长，甚至还有下降趋势。2024年第三季度，数据中心和AI事业部营收33亿美元，同比降低7.9%。

英特尔代工财务数据

在代工业务面临巨大亏损的情况下，英特尔也在试图做出调整。包括将其代工业务Intel Foundry分拆为一家子公司，拆分后英特尔代工（Intel Foundry）和英特尔产品（Intel Products）的损益和财务报告将分别核算。但Intel Foundry的领导团队没有变化，运营也没有发生根本性变化。

不仅如此，根据11月25日英特尔向美国证券交易委员会SEC提交的Form 8-K文件，美国商务部在向英特尔提供合计78.65亿美元资助的同时，也限制了英特尔尤其是其代工部门的股权交易。

英特尔向SEC表示，其与美国商务部将下列5项交易定义为“控制权变更”交易，这些交易需要满足一系列条件或得到美国商务部的特许同意：一是第三方收购英特尔35%及以上的所有权或投票权，或是以其他方式得到英特尔控制权；二是如果英特尔将代工业务拆分为新的法律实体，在“英特尔代工”仍是一家私人公司的情况下，交易使英特尔不再拥有“英特尔代工”至少50.1%的所有权或投票权；三是如果“英特尔代工”公开上市，第三方在英特尔已不再是“英特尔代工”最大股东的情形下收购“英特尔代工”35%及以上的所有权或投票权；四是英特尔失去对“英特尔代工”的控制权；五是对于其他接受补贴的部门与附属公司，英特尔不再拥有其控制权或是至少50.1%的所有权或投票权。

上述种种使英特尔借助外力改善其代工业务经营现状变得更加困难。

哪些业务可能出售？

在(zài)经(jīng)营(yíng)面(miàn)临(lín)压(yā)力(lì)的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，业(yè)界(jiè)讨(tǎo)论(lùn)，英(yīng)特(tè)尔可能会考虑业务重组。

9月，高通对英特尔提出了整体收购要约，但实际操作的难度极大。近日，据知情人士透露，由于交易的复杂性，高通收购英特尔的兴趣已经降温，但仍不乏收购英特尔部分股权或业务的可能性。有业界人士分析称，高通通过委外代工生产芯片，因此不会对英特尔的代工业务感兴趣，但可能会收购英特尔的个别(bié)产(chǎn)品(pǐn)部(bù)门(mén)。

2015年(nián)被(bèi)英(yīng)特(tè)尔(ěr)并(bìng)购(gòu)的(de)Altera也(yě)是(shì)英(yīng)特(tè)尔(ěr)业(yè)务(wu)重(zhòng)组(zǔ)过(guò)程(chéng)中(zhōng)一(yī)个(gè)热(rè)门(mén)的(de)目(mù)标(biāo)。从(cóng)营(yíng)收(shōu)情(qíng)况(kuàng)来(lái)看(kàn)，英(yīng)特(tè)尔(ěr)收(shōu)购(gòu)Altera并(bìng)未(wèi)带(dài)来(lái)预(yù)期(qī)的(de)显(xiǎn)著(zhe)收(shōu)益(yì)。业(yè)界(jiè)人(rén)士(shì)分(fēn)析(xī)，英(yīng)特(tè)尔(ěr)对(duì)Altera的(de)收(shōu)购可能削弱了FPGA业务的独立发展潜力。因此，英特尔释放FPGA业务，更有利于该领域的技术创新和商业增长。

全球第三大FPGA企业，也是最大的一家独立FPGA企业莱迪思半导体公司 (Lattice Semiconductor Corp.)正考虑对英特尔公司旗下的 Altera 发出全部收购要约。Francisco Partners、贝恩资本和银湖资本等投资公司也表达了收购 Altera 的意向。

英特尔于2017年收购的自动驾驶技术开发商Mobileye或许也将进入英特尔的业务重组名单。Mobileye在自动驾驶芯片领域起步较早，但近几年发展并不理想。英伟达凭借(jiè)Orin-X在(zài)高(gāo)端(duān)产(chǎn)品(pǐn)方(fāng)面(miàn)获(huò)得(de)市场的广泛欢迎，地平线、黑芝麻等国产芯片也颇受市场好评且性价比更高。根据Mobileye截至目前发布的最新季度财报数据，2024年恐怕仍难扭亏，无法改变自2019年以来连年亏损的现状。2023年，英特尔方面出售了部分Mobileye的股票。据悉，当时英特尔通过出售3500万股以及525万股售股选择权，筹资了14.8亿美元资金，目前其还持有Mobileye 88%的股份。